2025年1月，新能源汽车产销差异落成101.5万辆和94.4万辆，同比增速均达29%，延续了强劲拉长势头。正在提供端，电池及主机厂新品加快推出，策略一连发力优化行业生态；需求端韧性明显，叠加工业链价钱触底企稳，行业供需方式一连改良。跟着固态电池、液冷散热等新技能倾向的冲破，行业机闭性机缘进一步凸显。

　　2025年1月以还，新能源汽车工业链历经价钱大幅调度，目前厉重原质料价钱已贴近底部。比如，碳酸锂报价7.51万元/吨，氢氧化锂7.00万元/吨，较上周跌幅收窄至0.1%-0.2%；而镍、钴等金属价钱回升昭彰，LME镍上涨3.8%，长江有色钴报价涨幅达13.1%。另表，三元先驱体523、622等型号价钱单周涨幅超10%，反应出中游质料供需趋紧的信号。

　　提供端企业主动退缩本钱开支，叠加行业协会主导的产能优化手段，工业链产能过剩压力渐渐缓解。以磷酸铁锂正极和磷酸铁为例，价钱差异安谧正在3.37万元/吨和1.07万元/吨，注明上游扩产节律放缓，库存去化贴近尾声。同时，负极质料、隔阂等闭节价钱维系稳固，六氟磷酸锂等电解液原料价钱跌幅收窄至1.6%，进一步验证价钱底部区域具体认。

　　策略端一连开释主动信号，蕴涵财务补贴延续、本原措施配套完美等。需求端，1月新能源汽车销量同比增速贴近30%，消费者对高性价比车型承担度晋升。从终端反应来看，主机厂新品订单丰满，加倍正在混动车型和高端纯电市集，消费者对长续航、速充技能的需求驱动产物迭代加快。

　　安孚科技与高能时期公告联结开拓固态电池，标记着国内企业不才一代电池技能上的骨子性发达。固态电池依据高能量密度和安静性，被视为冲破现在锂电技能瓶颈的闭头倾向。此次协作希望加快工业化过程，同时动员质料编造创新，如复合集流体、新型电解质等细分界限的技能验证与量产。

　　策略与市集双重驱动下，液冷散热、机械人等新兴倾向成为行业主题。液冷技能因适配高功率速充需求，正在储能、超充桩等场景的操纵渐渐增加，闭系企业如申菱处境、英维克等加快结构。机械人界限，特斯拉Optimus量产预期升温，叠加国内企业技能追逐，主题部件国产化需求激增，浙江荣泰、强瑞技能等公司技能积聚深重，希望受益于工业链配套机缘。

　　从二级市集发扬来看，本周锂电池指数上涨1.14%，个股发扬分裂明显。金杨股份、永太科技等涨幅超20%，厉重受益于固态电池质料结构；而海目星、南都电源等回调幅度较大，反应市集对技能途径和产能开释节律的留心立场。整个来看，具备技能壁垒或本钱上风的企业更受本钱青睐，行业聚会度晋升趋向精确。

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